怎么样改变基金挣钱基民亏钱的局面?可从三方面着手

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所属分类:投资理财
摘要

4月26日,证监会发布《关于加快推进公募基金行业高水平进步的建议》(以下简称《建议》)。《建议》支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上达成差异化进步,积极推进商业银行、保险机构、证券公司等优质金融机构依法设立基金管理公司,稳步推进高

4月26日,证监会发布《关于加快推进公募基金行业高水平进步的建议》(以下简称《建议》)。《建议》支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上达成差异化进步,积极推进商业银行、保险机构、证券公司等优质金融机构依法设立基金管理公司,稳步推进高水平开放,积极鼓励商品及业务守正革新,提升中长期资金占比,强化行业基础设施建设。

针对基金业常见存在的“基金挣钱基民亏钱”现象,《建议》提出了“强化长效勉励约束机制”的方法。一方面是将合规风控水平、三年以上长期投资营业额、投资者实质盈利等纳入绩效考核范畴,弱化规模排行榜、短期营业额、收入收益等指标的考核比重;其次是打造健全营运管理层和基金经理等核心职员奖金跟投机制。除此之外,支持基金管理公司探索推行多样化长期勉励约束机制,研究使用股权、期权、限制性股权、分红权等方法,达成职员与公司长期进步、持有人长期利益的一致性等。

从《建议》提出的上述手段来看,对于基金业改变基金挣钱基民亏钱的局面确实可以起到肯定的积极推动作用。譬如将投资者实质盈利纳入绩效考核范畴,可以让基金公司看重基金的挣钱能力,而不是一味看重基金进步规模。又譬如,打造奖金跟投机制,在一定量上将营运管理层和基金经理等核心职员的利益与基民的利益联系在了一块。不过,在长期勉励约束机制上,研究使用股权、期权、限制性股权、分红权等方法,这更多是将职员的利益与企业的长期进步捆绑在一块,与基民的利益并没直接的关系。因此,尽管《建议》对基金业改变基金挣钱基民亏钱的局面有肯定的积极成效,但却难从根本上改变这种局面的出现。

那样,怎么样改变基金业长期存在的基金挣钱基民亏钱的局面呢?要解决这个问题,可以从三个方面着手。

第一就是要改变基金业旱涝保收的基金管理费收取方法。基金公司之所以在基民亏钱的状况下还能做到挣钱,其诀窍就是基金管理费的收取不是打造在基金投资盈利基础上的,而是打造在基金规模基础上的。一只基金只须成立了,只须不清盘,基金公司就可以将管理费永远地计提下去。因此,要从根本上改变基金挣钱基民亏钱的局面,就需要改变公募基金这种旱涝保收的管理费收取方法,将按基金规模收取管理费改为按基金盈利收取管理费。这样一来,基金企业的利益就与基民的利益捆绑在了一块,二者的利益因此达成一致。按基金盈利来收取管理费,基金公司收获得也是理直气壮,毕竟这管理费是基金公司自己赚的,而不是从基民的身上计提的。建议基金公司都用这样理直气壮的方法来收取基金管理费。

第二,新设立的基金尽量以“发起式基金”的方法设立,基金管理人及高管作为基金发起人需要认购肯定的基金份额,譬如规定认购10%的基金份额,而且在基金存续期内,基金管理人不能赎回所认购的基金份额,高管在任职期限内也不能赎回基金份额。如此不仅能够让基金企业的利益与基民的利益维持一致,同时也可以防止基金公司为片面追求基金规模而盲目发行新基金,由于作为发起式基金,基金公司作为基金管理人本身就需要要认购肯定的基金份额。

其三,打造基金跟投机制,规定管理该基金的基金经理及核心职员等,需要将不少于上年收入的一半资金用于跟投自己所收拾的投资基金,从而将基金经理及核心职员的利益,与基金的利益捆在一块,同时也与基民的利益维持一致。这种基金跟投机制与奖金跟投机制的不同在于,奖金跟投机制只不过基金跟投机制的一部分,基金跟投机制不限于奖金,也包含了薪资收入,如此跟投的资金量就更大,利益的捆绑也就更深。而且奖金跟投机制也存在巨大的不确定性,是将全部奖金跟投还是用奖金的一小部分跟投,这中间存在非常大的操作空间。

并且实行基金跟投机制也可以防止基金经理一身多职的问题,让基金经理安安心心地收拾好一只基金。而在一个基金经理安心收拾一只基金的状况下,也可以抑制基金公司盲目发行新基金的问题。在这种跟投机制下,对于基金公司来讲,收拾好老基金比盲目发行新基金愈加要紧。这样一来,基金企业的进步有望步入良性循环状况,基金企业的水平也有望因此而提升。返回搜狐,查询更多