做对了什么这只债基近1年收益率高达24.

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权益市场行情一波三折,但聚焦固定收益投资的债券型基金却常见达成稳健收益目的。从近1年区间来看,全市场90%以上的债券基金达成了正收益,最高收益率高达24.04%。稳健回报效应下,资金在持续追逐债券基金。 在4月新发基金份额中,债基贡献占比超越了75%,成为当之无愧的主力军。 基金经理觉得,目前,市场流动性维持合理充裕,信用宽松有望逐步见效,在做好风险控制状况下,后续债券投资可适度关注企业永续债、银

权益市场行情一波三折,但聚焦固定收益投资的债券型基金却常见达成稳健收益目的。从近1年区间来看,全市场90%以上的债券基金达成了正收益,最高收益率高达24.04%。稳健回报效应下,资金在持续追逐债券基金。

在4月新发基金份额中,债基贡献占比超越了75%,成为当之无愧的主力军。

基金经理觉得,目前,市场流动性维持合理充裕,信用宽松有望逐步见效,在做好风险控制状况下,后续债券投资可适度关注企业永续债、银行永续债,还有利率债和转债等品种。但转债兼具股债属性,需要警惕投资风险。

58只债基收益率超10%

Wind数据显示,截至5月5日,全市场3603只有统计数据的债券基金(不同份额分开统计,下同)中,有3269只在近1年内达成了正收益,占比达90.73%。其中,收益率5%以上(含5%、下同)、8%以上和10%以上的债基数目分别为575只、115只和58只。其中,融通增祥三个月定开债基以高达24.04%的收益率位居第一,华商丰利增强定开A收益率为21.2%,华富可转债收益率为19.41%,前海开源可转债收益率为18.85%,大成可转债增强、天弘添利、前海开源祥和、大成景荣等基金收益率均在15%以上。

从持仓来看,这类基金主要聚焦到了细分优质债种上。

融通增祥三个月定开债基按期报告显示,今年一季度该基金持有中高资质信用债和金融债为主,金融债资产占基金净资产比率超越50%,可转债持仓为零。但去年三季度和四季度,该基金除去金融债券、国家债券、企业债、中期票据外,还持有17%左右仓位的可转债:去年四季度末可转债持仓比率为17.23%,包含联创转债(3.26%)、润建转债(3.02%)等18只标的;去年三季末的可转债持仓比率为17.69%,包含联创转债(2.51%)等20只标的。

除此之外,金牛基金经理刘涛管理的鹏华普利债券,截至一季报末债券持仓比率高达92.90%。刘涛表示,该基金一季度采取了“先攻后守”方案,前期以偏长久期利率做进攻,后期卖出利率债兑现收益,以偏中短久期中高等级信用债持有为主,使得组合净值达成了稳健表现。

公募投研人士表示,最近市场风险偏好有所降低,不少投资者渐渐转向了以债券型基金为主的稳健收益类商品,债基也常见达成了稳健收益目的。但可转债兼具股债属性,波动性并不小,对于持有可转债的基金依旧需要警惕投资风险。

资金持续追逐

稳健回报效应之下,资金在持续追逐债券基金。

Wind数据显示,以基金成立日为统计口径,4月新成立的37只债券基金,发行份额为633.25亿份,在整体835.12亿份的新发份额中占比达到了75.83%。相比之下,股票型和混合型基金发行份额进一步降低。其中,股票型基金4月合计发行16只,发行份额55.90亿份,份额占比只有6.69%;混合型基金发行了27只,发行份额84.75亿份,份额占比为10.15%。

从单只商品来看,4月新发基金的“债券”属性更为明显。热卖基金招商同业存单指数基金以100亿份的发行份额位居第一;紧跟其后的万家鑫橙纯债A、鹏华永宁3个月定开和中信建投景安A这三只纯债基金,发行份额分别为79.89亿份、74.10亿份和65.50亿份。除此之外,华夏鼎优A、工银瑞信瑞恒3个月定开A、东吴中债1-3年政策性金融债A等基金的发行份额也均在20亿份以上。

除债基外,4月新发基金中的REITs商品也是一大闪光点。依据通知,华夏中国交建REIT的公众发售部分配售比率仅为0.84%,刷新公募基金商品配售比率的历史最低纪录。除此之外,华夏中国交建REIT此次发行累计吸金超1500亿元(比率配售前),策略投资者数目、网下询价投资者数目和意向认购金额均位居已发行公募REITs首位。

收益率曲线预计逐步向上

博时基金的基金经理张李陵表示,上半年经济稳增长依旧依赖财政和基建发力,下半年伴随需要端政策见效,地产链条或许会出现肯定的复苏,债券的持有收益依旧相对显著。在债券市场出现肯定调整后,目前配置价值已经体现,将来组合将保持肯定的杠杆和久期,增配信用债,顺着央行减少企业筹资本钱的主线进行买卖。

在市场波动加强背景下,防守方案也有所提及。鹏华基金公募债券投资部副总经理、金牛基金经理刘涛表示,今年市场投资需要先做好防守,等待进攻机会出现,机会更多是跌出来的。现在,市场流动性维持合理充裕状况,将来信用宽松也将逐步见效,对应到收益率曲线上,或有望呈现逐步向上的态势。

具体来看,在信用债投资方面,需要结合宏观面、政策面自上而下地进行剖析,依据信贷投放等状况,准时调整投资方案。产业债投资方面,选择中高等级信用品种。在做好风险控制的状况下,适度关注企业永续债、银行永续债等品种。

除此之外,利率债和转债等品种也是重点关注对象。博时基金的基金经理过钧表示,二季度利率债收益率或许会小幅上升,信用债投资方面会重点关注信用风险与地产范围的政策变化。而经过此前调整后,转债高估值有所消化,正股表现对于转债估值的影响或有所加大,行业选择更为要紧。

编辑:王寅

出处:中国证券报·中证网 作者:余世鹏