汇添富基金国际业务总监、首席经济学家韩贤旺最新发声!

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中国基金报记者方丽秦薇2009年,作为首批获准设立的中资基金公司国外子公司,汇添富资产管理(香港)公司(“汇添富香港”)迈出了国外布局的第一步。短短3个月时间,汇添富香港就拿下了香港证监会颁发的第四类(就证券提供建议)和第九类(提供

中国基金报记者 方丽 秦薇

2009年,作为首批获准设立的中资基金公司国外子公司,汇添富资产管理(香港)公司(“汇添富香港”)迈出了国外布局的第一步。

短短3个月时间,汇添富香港就拿下了香港证监会颁发的第四类(就证券提供建议)和第九类(提供资产管理)牌照,正式在香港展开资产管理及投资顾问等业务,随后获得更多资格,为现在的国际业务版图打下坚实的基础。

过去12年间,汇添富香港抓住年代和政策的红利,业务一步步拓展至中国台湾区域、北亚和欧洲等多个市场,兼顾机构和零售顾客群。2021年8月,汇添富基金的第二家境外子公司——汇添富资产管理(美国)控股公司(“汇添富美国”)正式成立,标志着汇添富国际化布局再上新台阶。目前,第三家境外子公司——汇添富新加坡的设立申请也在积极推进中。

回顾国际业务的“从无到有,从有到强”,汇添富基金国际业务总监、首席经济学家韩贤旺坦言,立足香港、背靠祖国、放眼全球的三维背景,是包含汇添富香港在内的所有香港中资机构的基本优势,而汇添富香港更是在此基础上,把握住每一个阶段的政策红利,不断强化自己优势,并以香港为支点,撬动国际大市场。

从起步到壮大

全方位布局国外及外贸类商品

中国基金报记者:从2009年成立到今天,汇添富香港的整体业务进步情况怎么样?获得了什么成绩?

韩贤旺:汇添富香港在2009年11月正式注册成立,由母公司汇添富基金全资持有,2010年2月,获得了香港证监会颁发的第四类和第九类牌照。

为配合业务持续进步和服务投资者的需要,大家陆续获得了RQFII(人民币合格境外机构投资者资格)和QFII(合格境外机构投资者资格),与香港证监会颁发的第一类(证券买卖)牌照、韩国金融委员会批准拓展投资顾问业务的资格及中国证券投资基金业协会批准拓展港股投资顾问业务的资格。

目前,大家的业务覆盖了中国大陆、中国香港区域、中国台湾区域、北亚和欧洲等多个市场,兼顾机构和零售顾客群,丰富了母企业的国际业务版图。商品布局方面,大家又先后在中国香港区域、卢森堡和开曼群岛发行及管理多只公募及私募基金商品,包含股票类、债券类与私募股权投资基金等,并通过QFII、RQFII、QDII等多元化的外贸投资途径,为境内外投资者提供不一样的投资机会和选择。

现在,大家已经打造起一支出色的投资团队。同时,大家也成为全国社会保障基金的境外委推广托管理机构之一。

中国基金报记者:在过去十几年的业务进步过程中,你觉得什么重要的政策或时间节点对业务的成长起到了要紧用途?

韩贤旺:2012年,大家成为获得RQFII试点资格的首批机构,并成为第一家在香港发行RQFII人民币债券基金的中资公募基金香港子公司。2013年又在香港发行RQFII ETF基金,首募金额超越了10亿元。自那将来,伴随政策规范不断开放和健全,大家也不断升级我们的QFII和RQFII业务,设计发行了一系列面向国外投资者的革新商品,在业内产生了广泛影响,也为业务的持续进步发展了有效路径。

RQFII不只为外资投资中国境内资产提供了渠道,也能够帮助打造境外人民币回流机制,成为人民币回流载体,推进人民币国际化进程。同时,RQFII推进国外资金形成多元化的A股和中国债券市场投资方案,中资背景的资产管理机构也在外资的关注和一同参与下进一步提高我们的国际化水平。

近年来,国家外汇管理局不断深化QFII和RQFII有关规范的改革,包含提高总额度上限、取消汇出比率限制与锁按期等需要,很大地便利了境外投资者投资境内金融市场。QFII及RQFII的规范改革及扩容,对大家在香港与其他国外市场的国际业务拓展都有非常大帮。

除此之外,2014年港股通开通以来,大家也能借用外资加快进入中国的“东风”,依赖市场认同的“选股能力”,不断拓展沪深港通等外贸投资的商品革新。同时,大家也在积极拓展机构投资者港股委外业务,已经中标了社保与各类中资大型保险、银行的委外招标,资产管理规模稳步迅速增长,成功在国际机构林立的香港市场站稳了脚跟。

中国基金报记者:目前,香港团队和母公司之间是怎么样协同进步的?

韩贤旺:母公司汇添富基金在业内率先探索和打造了母子公司垂直一体化管理体系,涵盖了投资研究买卖、销售、中后台等条线。这种两地一体化运营、垂直化管理模式,可以充分发挥两地资源优势互补,并为顾客提供全方位的服务。

譬如,垂直一体化投资研究组织构造下,横向来看,汇添富的研究团队是统一管理的;纵向来看又形成了多个优势行业、成长和价值风格小组,每一个小组垂直管理,从行业总监、到基金经理、再到研究员,内部充分讨论和推荐,整个投研团队高效协同。

再譬如合规方面采取母子公司垂直合规管理体系,拟定了涵盖境内外子企业的合规管理政策,领导和监督子企业的合规管理工作,在平时合规管理方面强化指导,同时加大对子企业的监督和检查,并健全子公司报告机制。

中国基金报记者:以香港为基础,国外业务现在已经拓展到美国,并在新加坡申请设立分支,现在香港以外的境外业务进步状况怎么样?

韩贤旺:去年8月,在获得中国证监会批复赞同后,第二家境外子公司——汇添富美国正式成立,目前核心团队已经搭建完成、正在全力推进各项步骤和牌照申请,机会成熟就可以正式拓展业务。

汇添富美国将能更好地服务来自全球,特别是北美的机构投资者,帮汇添富进一步在国际市场上输出和优化中资资管机构的专业管理能力,也进一步引导国外长期资金投资中国资本市场。其次,汇添富也会借助美国汇聚的全球金筹资源,挖掘更多来自北美和全球资本市场的投资机会,在加大全球分散化投资能力的同时,力争更好地为顾客创造收益。

现在,第三家境外子公司——汇添富新加坡的设立申请正在等待中国证监会的批复,将来将主要服务分布于环太平洋及中东区域,譬如新加坡当地、澳大利亚及东南亚等区域的顾客。

下一个十年

香港区域关注三大范围

中国基金报记者:假如用一句话来概括,你觉得汇添富香港现在的定位或者说优势是什么?

韩贤旺:依托母公司汇添富基金的强大实力,辐射大中华及北亚区域,积极深耕香港当地和国外市场。大家期望构建起一个国际化的出色团队,同时坚持长期投资理念,发挥汇添富香港作为汇添富国外第一个投资中心的优势,全方位满足境内外机构和零售顾客的中国资产投资及配置需要。

中国基金报记者:下一个十年,汇添富香港的整体进步策略怎么样?对在香港以外的境外业务有什么进步规划?

韩贤旺:作为汇添富基金国际化策略的要紧组成板块,汇添富香港是汇添富基金拓展外贸业务和合作的要紧平台。一直以来,汇添富基金都坚定地推进国际化策略,充分发挥母子公司协同优势,努力塑造国际化品牌。将来十年,大家在香港的业务主要会专注于三大范围。

一是继续深耕香港市场,持续知道顾客需要。自成立以来,大家一直努力深入知道香港当地和国外投资者的投资需要和偏好,期望借用于大家对中国资产的深入理解和积累,在把控风险的首要条件下,力争为投资者创造理想的回报。

二是挖掘中国大陆机构和零售顾客中国资产多元化投资需要。目前,中国大陆居民的财富管理需要强劲,资产配置渐渐从实物资产转向金筹资产,为资产管理行业带来新的进步机会和空间。依托汇添富基金在权益和固收等方面突出的主动管理能力,凭着着香港团队对于国外市场的认知,大家将不断挖掘中国大陆投资者多元化的国外配置需要,为他们提供符合投资风险偏好的方案及服务。同时,在资产配置多元化的过程中,还会借势两地联动,进一步提高全方位服务顾客的能力。

最后是作为国外业务的支点,不断探索业务机会,从实质需要出发逐步健全国外及外贸类商品布局,积极参与国际业务的拓展,并重点挖掘境内机构与零售顾客的国外多元化投资需要。

将来,伴随汇添富基金全球整体布局策略规划逐步落地,汇添富香港也会加大与汇添富美国、汇添富新加坡等其他国外分支的互动。

十多年激流勇进

在港中资金融机构影响力大增

中国基金报记者:自2009年进入香港市场,过去十多年,你觉得香港市场历程了什么重大变化?

韩贤旺:连接中外、中西合璧的特征让香港既具备国际大都市的包容性,也能在中外比较中汲取优势塑造自己特点。香港是全球著名的金融、贸易、航运中心之一,也是最大的人民币离岸中心,拥有拓展国际经贸和金融活动最基本的优势,同时具备低税制、法制健全、高档专业人才海量等配套服务优势。背靠祖国,面向全球,又让这个市场收成了得天独厚的综合优势。

伴随国家日新月异、蒸蒸日上,大家看到的香港也在不断地积极调整、变化和进步。比如,中资在港金融企业的数目和资产管理规模都达成了大幅增长,在香港的核心地区可以看到愈加多的中资银行、金融机构、企业,律所、会计师事务所等金融服务提供商也随之而来,各类金融行业协会逐步设立。

伴随品牌形象逐步树立,中资机构的业务能力和市场影响力与日俱增,目前可以说已经与港资和外资三分天下。香港回归前后,金融业基本上还是以外资和港资为主,当时中资金融机构数目少,业务量也小,在香港市场的地位和声音还比较弱。21世纪的头一个10年,中资金融机构数目和业务量持续增加,影响开始提高,但还没有迎来质的变化。到了第二个10年,伴随国家金融开放的推进,境内外资金双向流动愈加频繁,更多中资企业有效运用国际市场和国际资源,在香港市场IPO连续登顶的同时,中资金融机构的影响力也逐步增强。

中资企业走出来,也给香港的资本市场带来变化,港交所上市的中国大陆企业数目及市值不断增加,中资股的比重也在提升。2018年,港交所对上市规范做了25年来最大的改革,便捷不同投票权构造的革新公司、还没有达成盈利的生物科技公司等新经济公司在港上市。受益于这项改革,2018年港交所的业务也创下多项新纪录。

伴随中国大陆金融市场的开放和人民币国际化,香港金融市场也承担起新的重任,成为全球离岸人民币业务枢纽、国际资产管理中心及风险管理中心,凸显出其在外贸金融投资范围不可替代的角色。反过来,香港逐步进步壮大全球离岸人民币业务枢纽地位,加大与中国大陆金融监管和机构的联系和合作,一同推出互联互通机制,相继推出沪深港股票通、债券通、粤港澳大湾区投资理财通等机制,又为中国大陆金融市场对外开放提供了安全、高效的途径。大家可以看到目前到大湾区工作、定居的香港居民已愈加多,也扩充了香港居民的生活和就业空间,让大湾区成为香港的广阔腹地。

虽然近期几年,香港市场连续遭到新冠肺炎疫情、严峻的经济环境、外部权势的搅扰和地缘政治等多重原因的不利影响。但大家看到,香港整体经济仍然维持增长,经济和金融体系都韧性十足。尤其是香港金融体系稳健,当地银行财务情况好并且存款维持增长,资本和流动资金水平也远高于全球标准,贷款水平、盈利能力和全球同行相比也毫不逊色。

互联互通带来机会

中资机构积极搏击风口

中国基金报记者:你提到了香港市场与中国大陆市场之间的多种互联互通途径,你觉得这种互联互通给香港的中资机构带来什么独特的进步机会?

韩贤旺:立足香港、背靠祖国、放眼全球的三维背景,是所有香港中资机构的基本优势。

中资机构深耕当地市场,对中国大陆投资者、中国大陆和香港市场都有全方位深入的认知,能较好地为中国顾客做好全球化配置资产,同时加快推进中资机构国际化,进一步促进和帮助中国大陆和香港市场的稳定和兴盛进步。

在港中资机构面向全球,具备国际化视线,可以融入国际市场。在国家推进金融开放、金融外贸交流与互联互通的进程中,在香港紧抓“一带一路”、粤港澳大湾区等进步机会,发挥离岸人民币枢纽、绿色金融等优势的背景下,香港中资机构将会获得更广阔的进步空间。

历经多年的进步,在港中资机构目前不只有能力、有实力承接中资企业与中国大陆居民的境外金融需要,也可以依据国际规则把境外机构和零售顾客的金融投资需要引入境内。

中国基金报记者:你觉得,对香港的金融机构而言,马上落地的ETF通将给市场带来什么新的机会?

韩贤旺:ETF通或有助于持续进步香港、中国大陆甚至是亚太区的ETF市场,有益于不同市场之间在商品设计方面优势互补,也为市场提供更多投资选择和机会,并加大香港与中国大陆资本市场的联系,健全互联互通全链条商品生态体系,进一步结实香港作为国际金融中心的地位。

香港ETF市场已经是亚洲最多元化的ETF市场之一,中国大陆新经济的涌现也将进一步丰富ETF市场商品的广度。对于境内外零售投资者而言,可以以更便利的方法进入原本只有部分机构投资者才可以参与的市场,获得不相同种类型的风险回报和推荐中国经济增长的红利。对机构投资者而言,在QFII和QDII规范的基础上,又多了一项步骤相对容易的投资方法,现有些沪深港通模式也多了一个选项。

以汇添富MSCI A50 ETF为例,这只商品聚焦中国经济各行业龙头股票,行业配置均衡,反映中国新经济、新产业增长。该商品目前却只限于境内销售和买卖。将来,ETF通落地,在满足监管条件的基础上,境外投资者就可以直接在港沪通项下投资这只基金,国际机构及零售投资者都可以直接参与进去,有益于国外投资者更好地配置中国资产、推荐中国经济的增长机会。

香港“超级联系人”用途大

发挥国际金融中心优势

中国基金报记者:除去互联互通机制,你觉得香港市场还有什么重大进步机会?

韩贤旺:一直以来,香港市场都在发挥自己作为国际金融中心、全球离岸人民币业务枢纽地位和国际资产管理中心的优势,参与国家双向开放。

相信将来,香港与中国大陆市场的互联互通还会不断增强,进一步发挥其“桥头堡”、“超级联系人”有哪些用途,充分借助成熟的规则体系和互联互通的规范革新,帮助国家金融开放进程。伴随粤港澳大湾区建设继续深入推进,香港有望长期受益,承担更多连接境内外金融市场的责任,成为新环境下境内资本走出去和境外资本走进去的要紧桥梁。

同时,因为上市门槛较低、机制更为灵活,港交所仍是中国大陆很多革新型成长企业上市的不二选择,地缘环境变化也加快了中概股回归香港上市的节奏。互联互通与中概股回归二者相互促进,将进一步提高香港市场的活跃度,IPO和新股发行后续的各类衍生业务也将成为中资券商、中介及服务机构在香港市场乃至全球业务扩张的要紧突破范围。

除此之外,香港在一带一路、绿色金融、数字经济、人民币国际化等方面不断努力推进,更好地融入国家进步大局,也势必为香港的经济进步注入无限活力和巨大的成长空间,东方之珠势必更闪耀。

中国基金报记者:香港作为外向型市场,容易遭到外围局势的影响,新冠肺炎疫情、俄乌冲突等风险都给香港市场带来很大波动,你怎么样看待香港市场将来的进步前景?

韩贤旺:新冠肺炎疫情、俄乌冲突等事件爆发以来,全球各地经济、金融及营商环境都遭到重大挑战。尽管短期内香港经济和社会运行承压,但有赖于“一国两制”的独特优势和国家的强大支持、香港本身成熟的金融市场体系、完善的法治、丰富的出色人才储备、与国安法的颁布和推行,香港总体状况维持稳定,将来势必走出阴霾。

相信香港肯定能抓好国家新进步格局的机会,继续巩固和发挥国际金融中心的优势,塑造革新科技和创意产业基地、全球枢纽中心,进一步对内对外双向开放,充分发挥互联互通、一带一路、粤港澳大湾区建设对自己的推进用途。

中国基金报记者:今年是香港回归25周年,你觉得回归以来香港打造起什么新的角逐优势?目前的香港市场最重要的竞争优势是什么?

韩贤旺:回归以来,香港充分借助“一国两制”的规范优势,背靠中国大陆巨大的需要规模、人才规模、科研规模与资金规模,依托相对独特的经济与法制体系,打造起独特的优势及核心竞争优势。同时,香港作为中国与世界的连接点,成为中国大陆市场开放的试验田,也是中国与世界的中间人和交流地。

香港依赖着国家经济崛起、新一轮技术革命、中国大陆市场规模扩大与“一带一路”等进步机会,充分发挥自己多重优势,能够帮助通过聚集革新人才、提升革新能力、重构产业链等方法,来积极应付科技革命和中国大陆转型升级加速带来的挑战,并与中国大陆城市达成合作共赢。

将来,香港的进步还可以考虑“国家所需、香港之长”来构筑新的优势。譬如,发挥自己优势,帮助国家建设国际经济合作新模式、推进打造愈加公正合理和更有前瞻性的国际标准和规则体系。在绿色金融、社会责任、数字金融等方面,也可以构筑新的优势,提高香港作为国际金融中心的综合竞争优势,塑造绿色金融中心,带动绿色产业进步,适应ESG等外部监管变化,推进可持续进步。

编辑:舰长

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