调整期的选股技巧

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所属分类:投资理财

彼得•林奇在管理麦哲伦公司时曾经买过Pier 1公司,这家公司主要经营房屋装饰品销售,在20世纪70年代就是牛气冲天的超级大牛股,但到了1987 年大崩盘的时候,股价从原来的14美元跌到只有4美元,后来股价又回到12 美元。海湾战争时期,股价又一次暴跌,跌到只有3美元。经过一段调整期,股价反弹到10美元,后又调整到7美元.而此时,市场对于房地产市场的悲观情绪一度泛滥,使得本来就处于低谷的房地产指数再次遭遇下跌,Pier 1 公司因此进入调整。

然而,彼得•林奇两度去该公司调研,却发现这家公司在外部环境非常困难的情况下仍然盈利,而且每年新开25-40家分店,虽然在经济衰退最严重的地区单店收入有所减少,但全美其他地区实现了增长,虽然存货有所增加, 但是为新开店铺所用,所有的表面不利现象通过这样的研究分析已经无法掩盖这家公司的高成长性,而所有的一切就只等房地产行业的复苏。果然,不久之后,这支在经济复苏的环境下牛气冲天。

案例分析

从彼得•林奇Pier 1公司的案例可以看出,由于经济周期的变化, 股市会出现调整期,大部分股票都会随着上涨或下跌,其中很多股票还会被退市。

那么怎样通过价值分析来实现低风险获利呢?这就要利用反经济周期的操作方式,在利空的环境下寻宝。而寻宝要靠投资者对上市公司的认真研究,如果一家公司在经济环境不好的情况还能够增长,那么在经济复苏的调整周期中必然会成为大牛股。

借鉴彼得•林奇的寻宝经验,我们不妨试着在股价经历充分调整的中小市值成长股中进行价值挖掘。

理财建议

正如人生不可能一帆风顺一样,股市中也没有一帆风顺的上涨,涨升行情中出现调整是很正常的现象而在调整期,投资者可以重点关注以下五种股票。

(1) 底部形态构筑比较坚实可靠的个股

要求底部形态的构筑时间比较长,具体的形态以圆弧底、头肩底,和多重底—等较为坚实的形态为主。

(2) 股价前期调整较为充分的个股。

股价已经严重超跌,个股的市场平均成本基本集中在现价附近,股价下跌能量己经基本释放完全,并在某一重要支撑位探底走稳的个股可以重点关注。

(3) 上升空间大的个股。

选择调整期股价涨幅不大,绝对股价不高,但蕴涵一定的投资价值,后市具备一定上升空间和潜力的个股。

(4) 有明显新增资金介入的个股。

特别注意成交量有所放大,但并没有过度放大,尚处于一种温和放量状态中,显示主流资金正在有计划、有步骤地积极建仓的股票。

(5) 业绩优良的个股。